公募基金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(de)权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区xià)降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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