全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥(田井读什么字，畊和耕的区别qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿田井读什么字，畊和耕的区别美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的(de)观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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