公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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