5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规(guī)模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十(shí)大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景林资产一季(jì)度前五大卖(mài)出(chū)标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初(chū)便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行(xíng)了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新(xīn)建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述(shù)两只教(jiào)育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的(de)护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教(jiào)育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成为新的(de)增长驱(qū)动力。且公(gōng)司的(de)利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对于(yú)教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大举买入(rù)近156万(wàn)股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金(jīn)融(róng)数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落(luò)的主要原因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社(shè)融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票(piào)据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行收(shōu)票额度(dù)控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难(nán)处(chù)，在业(yè)绩和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多(duō)投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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