今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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