金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 央行第一(yī)季度货币政策执行报告出炉，报告针对时下(xià)经济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题做了回应。

　　针对经济通缩问题的讨论，央行一锤(chuí)定音。央行第(dì)一季度中国货(huò)币政策执行报告(gào)写(xiě)到(dào)，当(dāng)前我国经济没有出(chū)现通缩。通缩主要指价格持续负增长，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴(bàn)随经济衰退。我国物价(jià)仍在(zài)温和(hé)上涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融(róng)增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)，不符(fú)合通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34%，其中企(qǐ)业(yè)贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率为3.95%，均处于(yú)历(lì)史低(dī)位。下阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳健的货(huò)币政策(cè)，合理(lǐ)把握宏观利(lì)率水平，持续深(shēn)入推进(jìn)利率市场化改(gǎi)革(gé)，健全“市场(chǎng)利(lì)率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导(dǎo)机制(zhì)，为(wèi)促进经济实现质(zhì)的(de)有效提升和量的合(hé)理增长营(yíng)造有利条件。

　　对(duì)于(yú)硅(guī)谷银行破产影响(xiǎng)，央行(xíng)表示(shì)我国金(jīn)融(róng)机构对(duì)硅(guī)谷银行风险敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产对我国金融市场影响可控。当前我国(guó)金融体系运行稳健，金融业总资(zī)产中占比超过90%的银(yín)行业总(zǒng)体稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机(jī)构处于安全边界内(nèi)，银行业总资产中占比约七成的24家(jiā)大型(xíng)银行(xíng)一(yī)直保持评(píng)级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件(jiàn)的经(jīng)验教(jiào)训也要总(zǒng)结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展望未来，经济延续复苏态势有诸多有利(lì)条件。一是居民(mín)收入增(zēng)长有(yǒu)所(suǒ)恢复，消(xiāo)费场景(jǐng)改善，消费(fèi)倾向(xiàng)回(huí)升，就(jiù)业形势(shì)总体稳定，内需潜力将进一步释放。二(èr)是重大项目(mù)建设(shè)加(jiā)快推(tuī)进(jìn)，基建投资(zī)继(jì)续发(fā)挥稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)重要支撑作用，制造业技术改造(zào)投(tóu)资力度加(jiā)大(dà)，房地产走稳(wěn)对全(quán)部投(tóu)资的下(xià)拉影(yǐng)响也会(huì)趋(qū)弱。三是我国产业链供应链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性优势。四是已出台政策(cè)措(cuò)施持续显现成效，积极的财政(zhèng)政策(cè)加力提效，稳健的货币政策(cè)精准有(yǒu)力(lì)，服务实(shí)体经济力度加大，为供给侧结(jié)构(gòu)性(xìng)改革和(hé)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展营造了(le)适(shì)宜环境。总体(tǐ)看，我国(guó)经济(jì)运行有(yǒu)望持(chí)续整体好转，其中二季度在(zài)低基(jī)数影响下增速可能明显回升(shēng)，为(wèi)顺(shùn)利(lì)实现(xiàn)全年增(zēng)长目标打下(xià)坚实基础。

　　以下为(wèi)具体(tǐ)要点(diǎn)：

　　央行：当前我(wǒ)国经济没有出现通缩 物价仍在温和上涨(zhǎng)

　　央行发(fā)布第一(yī)季度中国货币政策执行报告，未来几个月受高基数等影响，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主要受去年同期(qī)CPI涨幅基本在2.5%左右的高基(jī)数影响。但要看到，随着基数降低，特(tè)别是(shì)政策效应将(jiāng)进一步显现，市场机制发挥(huī)充分(fēn)作用(yòng)，经济(jì)内生动力也在增强，供(gōng)需缺口有望趋于弥合，预(yù)计下半年CPI中枢可能(néng)温(wēn)和抬升，年末(mò)可(kě)能回升至近年均(jūn)值水(shuǐ)平附近。当前我国(guó)经济(jì)没有出现(xiàn)通缩。通(tōng)缩主(zhǔ)要指价格持续(xù)负增长，货(huò)币供应量也具有下降趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核(hé)心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融(róng)增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，不符合通缩的(de)特(tè)征。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的(de)基(jī)础。

　　央行(xíng)：落实(shí)存款利率市场化调整(zhěng)机制 着力稳定银行(xíng)负债成(chéng)本

　　央(yāng)行发(fā)布第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国(guó)货币政策执行报告：继续推进(jìn)利率市场化改(gǎi)革，完善中央银(yín)行政策利(lì)率体系，健全市场化利率形成(chéng)和(hé)传导机制，戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时引导(dǎo)市场(chǎng)利率(lǜ)围绕(rào)政策(cè)利率波动(dòng)。落实存款(kuǎn)利率市场化调(diào)整机制，着(zhe)力稳定银行(xíng)负债成本。发挥贷(dài)款市场报(bào)价利率改革效能，推动(dòng)企业综(zōng)合融资成本和个人消费信(xìn)贷成本(běn)稳中(zhōng)有降。

　　央(yāng)行(xíng)：3月(yuè)新发放贷款加(jiā)权平均利(lì)率为4.34% 均处(chù)于(yú)历史低位

　　央(yāng)行第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策(cè)执行报告(gào)显示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企业(yè)贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均处(chù)于历史低位。下(xià)阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把握宏观利(lì)率水平(píng)，持(chí)续深入推进利率市场化改革，健(jiàn)全“市场利(lì)率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷(dài)款利率”传导机制，为促进经济实现质的有效提升(shēng)和量的合理增长(zhǎng)营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我国经济运行(xíng)有望持续整(zhěng)体好转 其中二季(jì)度在(zài)低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明(míng)显回(huí)升(shēng)

　　央(yāng)行第(dì)一(yī)季度中国货(huò)币(bì)政策执行报(bào)告，展望(wàng)未来，经济延续复苏(sū)态势有诸多有利条(tiáo)件(jiàn)。一是居(jū)民收入(rù)增(zēng)长有所(suǒ)恢(huī)复(fù)，消费场景改善，消费倾向(xiàng)回升(shēng)，就业(yè)形势总体稳定，内需(xū)潜力将进(jìn)一步(bù)释(shì)放。二是重(zhòng)大项目建设(shè)加快推进，基建投资(zī)继续发挥稳增长(zhǎng)重要支撑作(zuò)用(yòng)，制造(zào)业技(jì)术改造投(tóu)资力(lì)度(dù)加(jiā)大(dà)，房地(dì)产走稳对全部投资(zī)的下拉影响也会趋弱(ruò)。三是我国(guó)产业链供(gōng)应链(liàn)齐全，配套能(néng)力(lì)强，出口仍具备结构(gòu)性(xìng)优势。四是已出(chū)台政(zhèng)策措(cuò)施(shī)持续显现成效，积极的财政政(zhèng)策加力提(tí)效，稳健的货币政策(cè)精准有力，服务(wù)实(shí)体经济力度(dù)加大(dà)，为供给侧(cè)结构(gòu)性改革和高质(zhì)量发展(zhǎn)营(yíng)造(zào)了适宜环(huán)境。总(zǒng)体看，我国(guó)经济运行有望持续整(zhěng)体好(hǎo)转，其中二季(jì)度(dù)在低基数(shù)影响下增速可能明显(xiǎn)回升，为(wèi)顺利实现(xiàn)全年增长目(mù)标(biāo)打下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和改善性戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时住房需求 加快完(wán)善住房租赁金融政策体系(xì)

　　央行发(fā)布第一季度中国(guó)货币政策执行报告：下(xià)一阶段，牢(láo)牢坚持房子是用(yòng)来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经(jīng)济的手段，坚持稳(wěn)地价(jià)、稳房(fáng)价、稳(wěn)预期，稳妥(tuǒ)实施房地产金融审(shěn)慎(shèn)管理制度，扎实做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定(dìng)各项工(gōng)作(zuò)，满足行业合理融资(zī)需(xū)求(qiú)，推动行业(yè)重组并购，有效防范(fàn)化解优质(zhì)头部房企(qǐ)风险(xiǎn)，改(gǎi)善资产(chǎn)负债状(zhuàng)况，因城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房(fáng)需求，加快完善住房租(zū)赁金融(róng)政策体(tǐ)系，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结构性货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退

　　央行(xíng)发布第一季度中国货币政策执行报告：下(xià)一阶段(duàn)，结构(gòu)性货币政(zhèng)策聚(jù)焦重点、合(hé)理适(shì)度、有进有退。保持再(zài)贷款、再贴现政策稳定性，继续对(duì)涉农(nóng)、小微(wēi)企业、民营企业(yè)提供普惠(huì)性、持续性(xìng)的资金支持。实施好普惠小微(wēi)贷(dài)款(kuǎn)支(zhī)持工具(jù)，提升小(xiǎo)微企业的金融服务水平(píng)，支持稳企业(yè)保(bǎo)就业。实施好碳减(jiǎn)排支持(chí)工(gōng)具和支持煤炭(tàn)清洁高效利(lì)用专项再贷款(kuǎn)，支持符合条(tiáo)件的金融(róng)机构(gòu)为具有显著碳减排效益的重点项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁(jié)高效利用(yòng)提供优(yōu)惠利率资金。继续实施普惠(huì)养老、交通物流等(děng)专项再贷款政策，推动(dòng)房(fáng)企纾困专项再(zài)贷款(kuǎn)和租(zū)赁住房贷款支持计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产(chǎn)对我(wǒ)国金融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷银行风险敞口小，硅谷银行(xíng)破产对我(wǒ)国金融市场影响可控(kòng)。当(dāng)前我国金(jīn)融体系运(yùn)行(xíng)稳健(jiàn)，金(jīn)融业总资产(chǎn)中占比超过90%的银行业总体(tǐ)稳(wěn)定，绝(jué)大多(duō)数银行业金融机构处于安全边界内，银行业总资产(chǎn)中占比约七成的24家大(dà)型银行一直保持评级(jí)优良。但对硅谷银行事件(jiàn)的经验(yàn)教训也要总结反思(sī)。

　　央行：把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改(gǎi)革结合(hé)起(qǐ)来 充分发(fā)挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年第一季度(dù)中国货币政策执行报告，下一阶段，把实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改革结合起来，把发(fā)挥政(zhèng)策效力和(hé)激(jī)发(fā)经营主体活力(lì)结合起来，建设现(xiàn)代中央银行制度，充分发挥(huī)货币信贷政策(cè)效能，全力做好稳增长、稳就业、稳(wěn)物价工作，乘势而上，推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　央行：加快推进金融稳定法制建设 推动《金融稳(wěn)定法(fǎ)》出台

　　央行表示，金融管理部门将(jiāng)持续强化金融稳定保障体系(xì)建设，牢牢守住不发生(shēng)系统性金(jīn)融风(fēng)险的底线(xiàn)。一是加快推进金融稳定法制(zhì)建(jiàn)设，推动《金(jīn)融(róng)稳定法》出台，健全(quán)市场化(huà)、法(fǎ)治化金融风险(xiǎn)处置机制。二是(shì)加强金(jīn)融风险(xiǎn)监测、预(yù)警，充分发挥(huī)存款保险制(zhì)度的(de)早(zǎo)期(qī)纠(jiū)正和市(shì)场化(huà)风险处置平台(tái)作(zuò)用。三是(shì)不断充实金融风险处置(zhì)资源，完善金(jīn)融稳定保障基金管(guǎn)理机(jī)制(zhì)，与存款(kuǎn)保险基(jī)金和相关行业保障基金双层运行、协同配合，共(gòng)同维(wéi)护金(jīn)融稳定与(yǔ)安全。

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