美国管得了比尔盖茨吗>近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè美国管得了比尔盖茨吗)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì美国管得了比尔盖茨吗)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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