昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通(tōng)知书。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及执行(xíng)董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒(héng)大地(dì)产(chǎn)集团有限公司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒(héng)大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约(yuē)金约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是市(shì)场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投资者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来(lái)，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还(hái)表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策以获得辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么足够的限制(zhì)性货币(bì)政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时(shí)间内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，昨(zuó)夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时(shí)决定激(jī)进加息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)当(dāng)月的新闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格(gé)回(huí)落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白银期货(huò)价(jià)格(gé)持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨(zī)询部(bù)高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的(de)数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得(dé)获(huò)利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对美(měi)联(lián)储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动(dòng)美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去(qù)美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元在各(gè)国国际(jì)储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续(xù)相对高利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生(shēng)一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储(chǔ)货(huò)币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍(réng)未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪(xù)升温可(kě)能(néng)令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的(de)情况下(xià)，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否会持续发酵(jiào)。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而(ér)言也是(shì)相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库(kù)存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么银(yín)在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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