昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的(de)执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股(gǔ)股东及执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购(gòu)承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治(zhì)化解(jiě)决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的(de)战略投(tóu)资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个(gè)人很可能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持马云看未来商铺的前景在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可能是(shì)适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密(mì)歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认(rèn)为是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)松动的(de)表现，在美联储当时(shí)决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌(diē)三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观的(de)全(quán)球经(jīng)济预期对(duì)大宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵(guì)金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压(yā)力(lì)也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储(chǔ)官员接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可能很快开始降息的(de)预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元(yuán)化的(de)运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期(qī)有较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需(xū)持续关注(zhù)美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要(yào)受(shòu)美联储货(huò)币(bì)政策(cè)和(hé)避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内(nèi)降息的(de)预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期(qī)将(jiāng)对(duì)马云看未来商铺的前景贵金属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的(de)各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来的(de)“马云看未来商铺的前景大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可(kě)能令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金(jīn)表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价(jià)格弹性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品(pǐn)回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被(bèi)提(tí)振，那么(me)对于白银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存(cún)处于低(dī)位，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国(guó)内经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括下周即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工(gōng)业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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