芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被忽视的因素(sù)是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提(tí)示(shì)：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经(jīng)济(jì)和(hé)就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业率较去(qù)年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动(dòng)力的变化(huà)。这(zhè)三个因素(sù)均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都(dōu)不能忽视(shì)。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了(le)当前(qián)青年就(jiù)业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据(jù)，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比(bǐ)分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输(shū)、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。

　　但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年(nián)一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于(yú)服务业就业(yè)复(fù)苏的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服(fú)务(wù)业(yè)，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来(lái)的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口而(ér)言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速(sù)。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场，在未(wèi)来经济(jì)和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳(láo)动(dòng)市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分青年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎ形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字o)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要(yào)，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为(wèi)出发(fā)点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社(shè)会经济活动的(de)人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来(lái)看，失(shī)业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但结构数据(jù)仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从(cóng)三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字