5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需(xū)的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易(yì)前(qián)后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发(fā)动(dòng)美国管得了比尔盖茨吗机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(yuè)净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。美国管得了比尔盖茨吗>

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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