北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(lái)看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求(qiú)均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗zhǎng)城基金(jīn)相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的(de)强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东(dōng)风和(hé)企业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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