大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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