OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二(èr)级(jí)市场的(de)影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一(yī)，目(mù)前(qián)未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系负责人也表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外(wài)价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技的事件(jiàn)继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场价格开(kāi)始(shǐ)震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公(gōng)募(mù)REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光大(dà)园项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级(jí)市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风险规避(bì)的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流出(chū)，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也(yě)同时(shí)表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是已经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品(pǐn)年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的(de)产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对(duì)此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营(yíng)现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空下调至得(dé)这(zhè)么(me)急(jí)、这么深(shēn)，加上前期(qī)本身园(yuán)区类资(zī)产就回(huí)调不(bù)少了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行已签(qiān)租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的(de)张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回(huí)落。在(zài)随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一(yī)定提(tí)振(zhèn)，二级(jí)市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩募说(shuō)明(míng)会上，运营团队表示了对(duì)张(zhāng)江光大园项目的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回(耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系huí)升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的(de)广(guǎng)泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴(fù)现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退(tuì)租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工(gōng)智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息技术等产业(yè)客户(hù)，租(zū)赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金(jīn)给了我们(men)一(yī)些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们(men)肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积在短期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人(rén)有(yǒu)那么(me)多(duō)储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调租(zū)和换租(zū)都属于正常(cháng)情况，而这(zhè)次项目的大(dà)租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没有(yǒu)得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大(dà)园项目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度高一些，单(dān)价(jià)也(yě)贵一(yī)些(xiē)，张(zhāng耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)江光大(dà)园单(dān)层(céng)以一千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加充分发(fā)挥协同效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资(zī)产约(yuē)五百万(wàn)方(fāng)，还(hái)有(yǒu)一些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源(yuán)。“我们非常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们(men)实(shí)现基金扩容(róng)的(de)第一步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情况需(xū)要解决(jué)，但是这和我们在张(zhāng)江科学(xué)城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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