市场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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