金融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作(zuò)。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通(tōng)开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)的(de)协(xié)同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和(hé)香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设(shè)施互联互通参与内地银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合公告发(fā)布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的境外ln的公式大全，ln4-ln2等于多少机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人(rén)民(mín)银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平(píng)台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立ln的公式大全，ln4-ln2等于多少“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的(de)谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联络(luò)协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互(hù)换通(tōng)”下的(de)各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业务(wù)规(guī)则和实践(jiàn)操作的(de)差异，评(píng)估和(hé)控(kòng)制(zhì)风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心、上ln的公式大全，ln4-ln2等于多少海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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