随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎ1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的回(huí)落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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