OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库(kù)科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市场价格(gé)开始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率有所下降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导致(zhì)二级市(shì)场价格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人(rén)士(shì)分析(xī)称(chēng)。

　　不(bù)过，在(zài)上述(shù)人士(shì)看来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判(pàn)断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具(jù)备一定的(de)投资价值，很适合(hé)稳健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是(shì)落到(dào)租金收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科(kē)技(jì)后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露(lù)的(de)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事(shì)项(xiàng)，一(yī)度(dù)二级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随后召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据(jù)了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明会(huì)上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意(yì)向书和合同谈判(pàn)中的(de)储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的(de)原始权(quán)益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉(xī)OPPO关哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗停哲库科(kē)技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了(le)沟通和核(hé)实工(gōng)作，并(bìng)同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等产业客户(hù)，租(zū)赁(lìn)意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租(zū)户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(b哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ǎ)这些面积在短期内完成(chéng)去化(huà)。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目一(yī)季度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权(quán)益人有那么(me)多(duō)储备租(zū)户(hù)，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解决(jué)。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定(dìng)，租户的(de)调(diào)租和换租都属(shǔ)于(yú)正(zhèng)常情况(kuàng)，而(ér)这次项(xiàng)目的大租(zū)户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给(gěi)租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也(yě)有一些(xiē)差异化(huà)，张润大(dà)厦(shà)多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求(qiú)和预算挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变成了一(y哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ī)家，后续(xù)我(wǒ)们(men)在资源(yuán)共享和联(lián)合营销方面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，张江(jiāng)集(jí)团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些(xiē)其(qí)他在(zài)开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造(zào)张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这(zhè)个(gè)资本平台和(hé)它未来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我们(men)实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决(jué)，但(dàn)是这和我们在张江(jiāng)科学城这三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常(cháng)小的(de)插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切(qiè)可能(néng)化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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