看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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