金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过北向互(hù)换通开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局(jú)）发(fā)布联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内地(dì)银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报(bào)价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交易(yì)服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(j主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补ié)算公(gōng)司(sī)针对双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具(jù)体安(ān)排达(dá)成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的(de)差(chà)异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与(yǔ)做准备。

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