财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòn1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米g)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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