金融界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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