市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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