文/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会(huì)议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期(qī)。每(měi)年4月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会(huì)议就确(què)定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解，反映了疫后(hòu)中国经济修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临(lín)问题的定(dìng)性(xìng)是(shì)“当(dāng)前(qián)我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是(shì)结构性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)不但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社(shè)会(huì)预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词(cí)“乘势(shì)而上(shàng)”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经济(jì)的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都(dōu)做了(le)积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议(yì)提出“要(yào)推(tuī)动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业(yè)的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)提的(de)是“支持平(píng)台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要(yào)多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神(shén)是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议(yì)专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国(guó)际高(gāo)标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开放先行先试。” 从21lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一(yī)路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发(fā)事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升(shēng)大(dà)城(chéng)市(shì)山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设(shè)，不仅对房(fáng)地产投(tóu)资(zī)，乃至对整(zhěng)体固(gù)定(dìng)资产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映(yìng)出(chū)整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经发(fā)生了大(dà)变化。过(guò)去几年很多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序(xù)扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取得了(le)重大成(chéng)效(xiào)，但客观上(shàng)也一定程度(dù)上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经(jīng)落到了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄博(bó)市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环境、促(cù)进经(jīng)济增长上的努力。而从(cóng)4月份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在(zài)发生大变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可(kě)能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央(yāng)总书记(jì)习近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同(tóng)志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领(lǐng)导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国(guó)际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政协(xié)委员、中国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行(xíng)病学首(shǒu)席(xí)专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动(dòn1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤g)能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发(fā)展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议上。时隔一(yī)年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不(bù)足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经济(jì)中面临(lín)的问题的定性(xìng)，问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就意味着稳增长力度(dù)不(bù)但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平新时(shí)代中国(guó)特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央(yāng)经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形(xíng)成推动高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预(yù)期(qī)持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续(xù)化解(jiě)（提(tí)出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持续(xù)发(fā)力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词表明我们不(bù)会(huì)因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的(de)合理增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加(jiā)快建(jiàn)设以实(shí)体经济为(wèi)支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领域(yù)加快突破(pò)，也要顺势而为，在(zài)优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能（或(huò)利好半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险（首提(tí)人工(gōng)智能，市(shì)场热度极(jí)高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一(yī)季度社会消费品零(líng)售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个(gè)毫不(bù)动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制(zhì)企业(yè)公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元(yuán)气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇(yáo)鼓励(lì)、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决(jué)民营企业信心和(hé)元气不足(zú)问(wèn)题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要(yào)依法合规经(jīng)营(yíng)。要(yào)下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题(tí)。要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业(yè)的(de)支持(chí)力度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩大高(gāo)水平(píng)对(duì)外开(kāi)放。认(rèn)真落实(shí)党和(hé)国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代化。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化(huà)解重(zhòng)点领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信(xìn)托机(jī)构改革化险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子(zi)是(shì)用来住的(de)、不是用来(lái)炒的定位，因城(chéng)施(shī)策(cè)，支持刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地(dì)产市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤推动建立房地产业(yè)发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务院关于(yú)调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和(hé)14个(gè)特大城市的城(chéng)中村改造(zào)，可能会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设(shè)（“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)，将对投(tóu)资(zī)带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕(bì)业生(shēng)就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为(wèi)当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业(yè)政策(cè)措施全(quán)力(lì)促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业(yè)扩大招聘规模，2023年(nián)可(kě)给予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核增(zēng)部(bù)分据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失业率(lǜ)将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不下(xià)”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研(yán)究，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见这次(cì)会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达(dá)证券(quàn)研究开(kāi)发(fā)中心

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