总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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