金融界5月15日消息 央行今(jīn)日进行1250亿元1年(nián)期MLF操作，中标利率为2.75％，与此前持(chí)平。本周有(yǒu)1000亿元MLF到期(qī)。

　　消息面上，上周五曾经有(yǒu)消息称本月MLF中标(biāo)利(lì)率有可能下调，但(dàn)是机构(gòu)分析，央行行长易纲曾在3月公开表示目前实际利率的水平是(shì)比较合适，且4月28日政治(zhì)局会议对一季度(dù)的(de)经(jīng)济(jì)复苏给(gěi)予充分肯定。

　　5月以来资金面转松，DR007中枢回落至(zhì)1.8％左右，机构杠杆率提升。5月(yuè)是缴(jiǎo)税大月，需要关注(zhù)下周缴(jiǎo)税周对资金(jīn)面(miàn)可(kě)能造成的扰动。

　　此前(qián)媒(méi)体报道称，自5月15日起银行协(xié)定存款及通知(zhī)存款自律上限将下调，四(sì)大国有(yǒu)银行协定存款和通知(zhī)存款自律上限下调幅度(dù)为(wèi)30BPS，其它金融机构(gòu)降(jiàng)幅为50BPS。中信证券分析，预计银行协(xié)定存款和通知存款利率上(shàng)限的下调有助于缓解(jiě)银行净息差(chà)偏窄的(de)问题。

　　国君宏观研究指出，近(jìn)期部分银行(xíng)调(diào)降存款(kuǎn)利(lì)率，严(yán)格(gé)上(shàng)不算降(jiàng)息，属于“利率市(shì)场化(huà)”的进一步深化。本(běn)轮(lún)存款利率调降背后的(de)原因(yīn)，是储蓄(xù)偏高、资金空转增叠加银行(xíng)净息差收窄(zhǎi)。因此，存(cún)款利率客观上可(kě)减轻银行负债成(chéng)本，但是这并(bìng)不足(zú)以触发超额储蓄大规模转(zhuǎn)为消费及向(xiàng)金融资(zī)产流入。

　　（1）近期(qī)部分(fēn)银行调降存款(kuǎn)利率，严格(gé)上不算降息，属于“利率市(shì)场化(huà)”的推(tuī)进。2023年(nián)4月以来，河南、广东等多地中小银行(xíng)（地方农商行为(wèi)主(zhǔ)）发布公告下(xià)调人民(mín)币存款挂牌利(lì)率，下调幅度在10-45bp不等(děng)。据《经济观(guān)察网》等权威媒(méi)体报道，5月15日起银行(xíng)协定存款及通知存款自律(lǜ)上限将(jiāng)下调，引发“降(jiàng)息潮”的(de)热(rè)议。不过，作为(wèi)我国利率体(tǐ)系的(de)“压舱石”，1年(nián)期存款基(jī)准利率（整存整取）依然维持在1.5％不(bù)变(biàn)，因(yīn)此本轮银行(xíng)存款利(lì)率调降严格(gé)意义(yì)上(shàng)并(bìng)非真的降(jiàng)息。归根结底(dǐ)，本轮存款利率调降也属于(yú)“利率市场化”的进一(yī)步深化(huà)。