财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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