总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控(kò自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ng)安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性风险管理自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同(tóng)的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是(shì)ETF市(shì)场的龙头自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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