近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

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　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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