五一长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危(wēi)机将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的(de)一(yī)次。美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美(měi)国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务(wù)危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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