大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场的蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗chǎn)业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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