燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一(yī)年(nián)实现营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结(jié)构、上调产品(pǐn)售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不(bù)过，其高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩(jì)数(shù)字增长的背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成(chéng)本(běn)、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和(hé)区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业(yè)消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增(zēng)长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加快(kuài)布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研(yán)报显示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)的(de)整(zhěng)体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的(de)营(yíng)收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观(guān)的增长，除(chú)了(le)高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩(suō)减(jiǎn)成本(běn)的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少的(de)趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了(le)利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司(sī)所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部(bù)分(fēn)收益主要系(xì)公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限(xiàn)公司、华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协(xié)议(yì)，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有(yǒu)8个(gè)项(xiàng)目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南(nán)工(gōng)厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项(xiàng)目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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