昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器掉期合约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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