3月份，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价(jià)连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能(néng)源价(jià)格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持(chí)续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长(zh冀g是河北哪里的车牌ǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回(huí)升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势(shì)。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济(jì)增(zēng)速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在(zài)长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对冀g是河北哪里的车牌经济(jì)复(fù)苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)信心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动(dòng)经济运行持续好转。

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