北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股票(piào)处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和(hé)上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研(yán)究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些时，也可根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射(shè)，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能(néng)源行业(yè)相关(guān)的(de)个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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