总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xià中国一共有多少万亿钱n)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qián中国一共有多少万亿钱g)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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