5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限(xiàn)届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照(zhào)相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权(quán)的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单(dān)位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)13头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀47辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元(y头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀uán)的现金增(zēng)资(zī)。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非(fēi)归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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