美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息(xī)的(de)问题(tí)上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如(rú)果银(yín)行压(yā)力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)市场有序运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的(de新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有可能在(zài)新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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