昨天深夜，美国债务上限谈判(pàn)突(tū)然(rán)中止！

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)周五上午，美国共和(hé)党债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白宫代表举行(xíng)闭门会议，但会(huì)议(yì)开始后不久就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈判代表实在不可理喻，目(mù)前谈(tán)判处于“暂停”状(zhuàng)态。格雷夫斯(sī)强(qiáng)调，他不知道双方是否会在(zài)周五(wǔ)或(huò)周末再(zài)次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息传出(chū)后，三大美股指集体转跌。

　　不过(guò)，美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔传出了有望(wàng)暂(zàn)停加息的鸽(gē)派信号。鲍(bào)威尔称，银行业(yè)的压力可能影响联储的利率(lǜ)路径，若源于(yú)银行业危机的信贷环境收(shōu)紧导致经济放缓，美(měi)联储可能不(bù)必让利率升到原(yuán)应有的(de)高位。

　　交易员目前预计，美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天前的(de)35.6％，与此(cǐ)同时，交易员预计(jì)美联储下月将利率维持(chí)在(zài)5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔的讲话相(xiāng)比，交易员似乎(hū)更受债(zhài)务(wù)上限事(shì)态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间(jiān)，美股跌(diē)幅收窄；美债价(jià)格跳(tiào)涨、收益率跳水，对利(lì)率前(qián)景敏感的两年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率迅速远离他讲话前(qián)所创的两个月来(lái)高位，一度较高位回落超过10个基(jī)点；美(měi)元(yuán)指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以来高位。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话结束(shù)后，美债收益率(lǜ)逐(zhú)步回(huí)升(shēng)，全天攀升收官(guān)，美股和美(měi)元的(de)跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五(wǔ)高开低走，受债务上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘(pán)中转春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化(huà)，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想(xiǎng)、新(xīn)东方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京(jīng)东跌(diē)超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金(jīn)属(shǔ)大多上(shàng)涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续领(lǐng)跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两周(zhōu)。而伦锡(xī)和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌(diē)势(shì)头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一(yī)周(zhōu)前水平，都止(zhǐ)住四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期(qī)货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎司(sī)，本周(zhōu)累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大周跌幅，在连涨两周后连(lián)跌两周。WTI 6月原油(yóu)期(qī)货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累(lèi)涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白(bái)宫(gōng)谈判代表已抵达会场(chǎng)，准备继续(xù)进(jìn)行债务上限谈判。

　　美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时间今天上午(wǔ)重返谈判桌，恢复(fù)债务谈判。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解决不(bù)了(le)任何问题，将阻止拜(bài)登推动的增(zēng)加政府开支行动。

　　值得注意的(de)是，美国(guó)财(cái)政部现金(jīn)余(yú)额截至5月18日(rì)进一步降至573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日(rì)，美国财政部财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余(yú)额还剩(shèng)下(xià)920亿(yì)美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远高(gāo)于(yú)2％目标(biāo)，鉴于信(xìn)贷(dài)压力(lì)可能无需继续(xù)加息(xī)

　　当(dāng)地时间周五(wǔ)（北京时间(jiān)今(jīn)天凌晨），美联(lián)储主席鲍威尔出席名为“货币政策观(guān)点”的小组讨论。市场(chǎng)关注(zhù)他(tā)提供(gōng)的(de)利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远高于我们2％的目标(biāo)”，若(ruò)抗通胀失败，将造成(chéng)漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀重返目标(biāo)2％的(de)承诺，物价稳定是经(jīng)济保(bǎo)持强劲的根基(jī)。

　　但鲍威尔同时发表鸽(gē)派信号(hào)称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行(xíng)业(yè)危(wēi)机导致的(de)信贷条(tiáo)件收(shōu)紧，可能意味着(zhe)美联(lián)储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成的负面(miàn)影(yǐng)响，可(kě)能无需（继续）加(jiā)息至(zhì)那么高的水(shuǐ)平就(jiù)能(néng)成(chéng)功打压通胀。美(měi)联(lián)储(chǔ)在收紧(jǐn)货币政策方面已取(qǔ)得长(zhǎng)足(zú)进步，政(zhèng)策立场现在(zài)是对经(jīng)济增长(zhǎng)具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少的风险正变(biàn)得更加平衡。我们面临着迄(qì)今为止收紧(jǐn)政(zhèng)策的效应滞后，以及(jí)近期银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信(xìn)贷收紧程度等多重不确(què)定性。有鉴(jiàn)于(yú)此，美联储有(yǒu)能力观(guān)察更多(duō)数据(jù)和未(wèi)来前景的演(yǎn)变(biàn)，然后再决定可能(néng)需(xū)要提高多少利率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔也强调季度经济预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的观点及其能(néng)实(shí)现(xiàn)的(de)程(chéng)度也都存在不确定性，理由(yóu)是“未来前景面临(lín)着历(lì)史性(xìng)高企的不(bù)确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应(yīng)进一步收紧(jǐn)多少而(ér)作出决定。”

　　有分析(xī)称，这说明(míng)银行(xíng)业危机后，鲍威尔开始释放“保持(chí)耐心”的利率(lǜ)路径信号(hào)。“新美(měi)联(lián)储通(tōng)讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔点(diǎn)明银行(xíng)业压力将影(yǐng)响(xiǎng)货币(bì)决策(cè)。

　　产业供需(xū)结构预(yù)期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和(hé)玻璃期货持续(xù)走(zǒu)弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘(pán)中纯碱2306合约触及跌(diē)停。昨日盘后(hòu)，郑商(shāng)所发(fā)布公告，自2023年5月23日(rì)当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱(jiǎn)期货2309合(hé)约(yuē)的(de)日内平(píng)今仓交易手续(xù)费(fèi)标准调整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货研究(jiū)所(suǒ)负责人闾(lǘ)振兴(xīng)表示，主(zhǔ)要有三方(fāng)面(miàn)：一是产业供需结构预期转弱；二是宏观(guān)环(huán)境不乐观(guān)；三是(shì)交易者在对冲操作中(zhōng)将纯碱玻璃作(zuò)为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏(piān)弱，但南(nán)华研究(jiū)院能(néng)化分析师(shī)李(lǐ)嘉豪认为(wèi)，各自的原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌(diē)幅较(jiào)大的主要原因在于远兴投产的消息面刺(cì)激，使得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库(kù)存依旧累库，可见下游(yóu)的持货意愿依旧较差。纯(ch春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ún)碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系(xì)也存在一定的影响。在现货松(sōng)动、投产预期、库存累(lèi)库的影(yǐng)响下(xià)，纯碱价(jià)格持续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因在于前期（3月和(hé)4月）需求较旺，下游(yóu)补库至环(huán)比高位。”他(tā)说，短(duǎn)期(qī)价格松动(dòng)，中(zhōng)下游的(de)备(bèi)货情绪出现(xiàn)一定的谨(jǐn)慎(shèn)或(huò)者恐(kǒng)高的情形，因此产销(xiāo)出现了较为明显的(de)下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱(ruò)的局(jú)面下，玻(bō)璃的(de)价格跌幅(fú)较为明(míng)显。

　　从产业(yè)供需结构看(kàn)，浙(zhè)商期(qī)货(huò)分析师江文(wén)敏具体介(jiè)绍，纯碱方面(miàn)，近期主要(yào)市场交易点是远兴能源新增(zēng)投产。昨(zuó)日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火，新增天然碱(jiǎn)产能150万吨(dūn)，后续2号线原计(jì)划(huà)于6月点(diǎn)火投产(chǎn)，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月(yuè)份出产品，产能(néng)为(wèi)100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然碱和(hé)40万吨小苏(sū)打。远(yuǎn)兴能源(yuán)的(de)天(tiān)然碱预计生产成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在大量(liàng)新(xīn)增产(chǎn)能和低成本纯碱的(de)叠加作(zuò)用(yòng)下持(chí)续走(zǒu)低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火(huǒ)的信(xìn)息落地，市场看空(kōng)情绪(xù)高涨，推动盘(pán)面下跌。

　　闾(lǘ)振兴(xīng)还介绍，纯(chún)碱的供(gōng)需结构在(zài)9月(yuè)会发生变化(huà)，这是(shì)市场早(zǎo)已(yǐ)预期的，市场也已充分(fēn)计价，这一点从9月合约的深贴水(shuǐ)可以(yǐ)得到验证。在这个供需(xū)转宽松的(de)预期下，产业(yè)链开始(shǐ)形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这(zhè)一点从(cóng)近月合(hé)约的跌幅(fú)和现(xiàn)货(huò)向期货回(huí)归的方式收敛(liǎn)基差上(shàng)可(kě)以得到验证。

　　而(ér)玻(bō)璃方面，江文(wén)敏表(biǎo)示，近期市场主要交易点是需求转弱，供应(yīng)上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力的订(dìng)单支(zhī)撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比减少1.73天。从历史(shǐ)数据来看，原片(piàn)库存偏高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比4月降(jiàng)低(dī)。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产销数据平(píng)均(jūn)为73％，华东(dōng)地(dì)区产销数据平(píng)均为82％，相比于(yú)3月及4月(yuè)的数据，5月(yuè)份产销数据大幅下滑。5月还要新增日熔量(liàng)3050吨，6月(yuè)将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨(dūn)，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔量达到巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是高库(kù)存和低需求逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月(yuè)中下旬玻璃价格在(zài)去(qù)库逻(luó)辑下出现(xiàn)过反弹，但反弹后利润改善很多，加(jiā)之终端表现并不(bù)乐(lè)观，因此又出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰(shuāi)退预期、国内经(jīng)济复(fù)苏不及预期(qī)的(de)背(bèi)景下，整个工业品价格承压(yā)，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑(jí)终敌不过疲(pí)弱的宏(hóng)观逻辑(jí)。从持(chí)仓(cāng)上(shàng)看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和(hé)玻璃正(zhèng)是(shì)空头配置，强化了二者(zhě)的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于(yú)后(hòu)市，李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，纯(chún)碱(jiǎn)主要关(guān)注(zhù)检修是(shì)否能带来现货(huò)价格短期的企稳，但中长期价格下跌至成本线为大概率事(shì)件。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向过剩(shèng)，而短期(qī)检修的兑现(xiàn)有限，因此检修(xiū)仅为长(zhǎng)期趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧(jǐn)到(dào)过(guò)剩的(de)周期中，价格趋势(shì)预计继续(xù)向下。”他说，对于玻璃，需要等(děng)待(dài)的则是中(zhōng)下游的备货意愿何时能够起来：一是等待下(xià)游的原(yuán)料库存消耗，二是(shì)对未(wèi)来的需求是否存在(zài)旺(wàng)季的(de)预期。短期来看，下游以(yǐ)消耗前期库(kù)存(cún)为主，需(xū)求缺乏弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市关注在需求(qiú)存在缺(quē)口(kǒu)的情形下，7月订单是否依(yī)旧具(jù)有连续性。

　　中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，闾振兴认为，除非价格(gé)开(kāi)始冲(chōng)击(jī)成本，或是供需(xū)上有重大改(gǎi)变，否(fǒu)则(zé)纯碱和玻璃依(yī)然维持弱势(shì)。“短期则还是要(yào)关(guān)注持仓的变(biàn)化(huà)，短线资金离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说，止跌可以关(guān)注两个指标：一是基差不再是以(yǐ)现货下跌方式来修(xiū)复；二是月供需预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后市(shì)仍将维持弱(ruò)势，可(kě)重点关注远兴(xīng)能(néng)源(yuán)的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续(xù)投(tóu)产推迟，则盘(pán)面(miàn)或将(jiāng)维稳(wěn)振荡(dàng)；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂大(dà)力(lì)挺价，则(zé)盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面(miàn)，他认(rèn)为，后市弱势也将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持，中长期则(zé)视终端需求变动(dòng)来判断(duàn)是否维(wéi)持弱势，可重点关注下游(yóu)深加工订单情况、地产施工端情况。若后期地产施工端(duān)主(zhǔ)体封(fēng)顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游深加(jiā)工(gōng)订(dìng)单数(shù)量也将因此(cǐ)抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对