公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ong>刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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