美东时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yó湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号u)于全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到(dào)全球高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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