金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计(jì)硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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