燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒企业(yè)调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调(diào)产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长的(de)背后亦(yì)不(bù)乏(fá)关厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等(děng)降(jiàng)低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了提(tí)高(gāo)运行(xíng)效率，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后产能(néng)，而新增(zēng)产能是为了(le)利(lì)用自身品牌、品质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费中国人口第一大省，中国人口第一大省排名结构升(shēng)级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠卖(mài)更多(duō)的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤(pí)酒圈(quān)因(yīn)此迎(yíng)来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品(pǐn)牌(pái)组合(hé)建(jiàn)设，并推(tuī)出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大(dà)单(dān)品与(yǔ)特(tè)色(sè)产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(d中国人口第一大省，中国人口第一大省排名e)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效(xiào)应明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤(pí)酒跨入白酒(jiǔ)行业的目(mù)的是希望借助白(bái)酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收增(zēng)速(sù)放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了(le)可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成(chéng)本的(de)策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延(yán)续，全年共聘(pìn)用(yòng)约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货场土(tǔ)地进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接全资(zī)附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出(chū)让其拥(yōng)有的(de)地块(kuài)收(shōu)取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益(yì)13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个(gè)项目(mù)正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告(gào)中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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