5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易(yì)对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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