金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)之前的最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约(yuē)打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力(lì)合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六年(nián)一次的白糖(táng)周期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种周期(qī)的原因与白糖期(qī)货的种植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一(yī)个种植周期，这从根本决(jué)定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意(yì)社显示(shì芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去(qù)年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨(zhà)。由(yóu)于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时(sh芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好í)间增产对(duì)白糖(táng)来说并不(bù)现实(shí)，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约(yuē)占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重(zhòng)超过芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好67%。

　　但是作为全(quán)球主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制(zhì)，世(shì)界各地的糖(táng)价可能(néng)会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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