为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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