自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士(shì)看(kàn)来，场内资(zī)金(jīn)不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认可(kě)。中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大经(jīng)过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大(jìn)一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均(jūn)在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内资(zī)金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际改善的(de)预(yù)期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期(qī)增速(sù)保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的利(lì)润增(zēng)速(sù)相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力(lì)显现。从(cóng)未来(lái)的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及(jí)对未来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产(chǎn)业(yè)省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理的管制(zhì)对(duì)象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴(xīng)需(xū)求(qiú)诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供(gōng)给与需求(qiú)的错(cuò)配使得存储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度(dù)行业(yè)龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游(yóu)芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加(jiā)近两个季度量(liàng)价(jià)持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬(yìng)科(kē)技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业(yè)链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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