市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显(xiǎ夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022n)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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