美国(guó)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。<yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语/p>

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和(hé)散户投资者在美(měi)国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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