5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗)元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并(bìng)报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zh乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ì)，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为(wèi)人(rén)民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于(yú)交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要(yào)组装生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于(yú)经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一(yī)举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流(liú)净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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